Eugen Weinberg

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Commerzbank AG

Höhenflug bei Öl vorerst gestoppt

Eine schwächere Benzinnachfrage in den USA, die Ankündigungen höherer Benzinpreise in den asiatischen Ländern, starke Kritik seitens der Regierungen an den und zahlreiche Arbeitsniederlegungen wegen der hohen Benzinpreise sowie die Ankündigung eines konzertierten Vorgehens der Börsenaufsichtsbehörden SEC und FSA gegen die übermäßige Spekulation und [...]

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02.06.2008

Rubrik: Analysen
Schwarzer Donnerstag an den Rohstoffmärkten

Derzeit wird die negative Korrelation zwischen Rohstoffen und Dollar mal wieder eindrucksvoll unter Beweis gestellt. Während der Dollar im gestrigen Handel um 1,5 Cents gegenüber dem Euro zulegte, haben sich die Rohstoffmärkte auf Basis des S&P GSCI knapp 3% verbilligt. Eine anhaltende Stärke des Dollar könnte den Rohstoffsektor unter Druck setzen [...]

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30.05.2008

Rubrik: Analysen
Bärenfalle am Ölmarkt

Die jüngste Korrektur war wie von uns erwartet sehr kurzlebig. Noch sehen einige Anleger den Ölpreisanstieg skeptisch, was Raum für weitere Spekulationen lässt. Gestern ist der WTI-Ölpreis zwar um weitere 3 USD auf 126 USD je Barrel gefallen, hat sich aber danach wieder erholt und schloss bei 131 USD. Es ist aus unserer Sicht vergeblich, nach [...]

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29.05.2008

Rubrik: Analysen
Stimmungsumschwung nicht nachhaltig

Die Stimmung am Ölmarkt ist gestern umgeschwungen. Plötzlich dominierten die Ängste vor einer in Folge der Hausse spürbaren Verlangsamung der Ölnachfrage das Geschehen. Sie führten zu einer Korrektur des Rohölpreises von gut 3 USD auf knapp 129 USD je Barrel. Zum einen richtet sich der Blick mit Beginn der Summer Driving Season auf die USA; hier [...]

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28.05.2008

Rubrik: Analysen
Heterogenes Bild bei den Industriemetallen

Rohöl kämpft sich langsam den Weg zurück an die jüngste Rekordmarke von 135 Dollar je Barrel. Bei wegen der Feiertage in den USA und Großbritannien dünnem Handel trieb die Nachricht neuer Angriffe der nigerianischen Befreiungsgruppe MEND auf eine Rohölförderanlage von Royal Dutch Shell den Ölpreis für die Sorte WTI erneut über 133 Dollar je Fass [...]

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27.05.2008

Rubrik: Analysen
Die Rohstoff-Stärke liegt auch in der USD-Schwäche

Nach einer vorübergehenden Konsolidierung hat sich der Ölpreis über 130 USD je Barrel stabilisiert. Überraschend ist, dass der starke Anstieg des Ölpreises vom Abbau der spekulativen Netto-Long-Positionen begleitet wurde, die sich nun mit lediglich rund 50 Tsd. Kontrakten auf einem neutralen Niveau befinden, was auch einen weiteren Preisanstieg [...]

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26.05.2008

Rubrik: Analysen
Kurzes Durchatmen vor neuem Höhenflug

Das neue Rekordhoch bei Rohöl liegt seit gestern bei 135 Dollar je Barrel. Im weiteren Handelsverlauf gab der Ölpreis dann aber doch deutlich ab und „verbilligte“ sich auf 131 Dollar je Barrel. Technische Indikatoren sprechen für einen überkauften Markt, was einige Investoren zu Gewinnmitnahmen verleitet hat. Darüber hinaus hatte der zweite Blick [...]

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23.05.2008

Rubrik: Analysen
Die Hausse am Ölmarkt verselbständigt sich

“Der Ölpreis steigt, weil er steigt, weil er steigt…“. So etwa könnte man das Geschehen am Ölmarkt derzeit beschreiben. Jeder noch so kleine Anlass wird genutzt, neue Höchststände zu markieren. So haben gestern offensichtlich schon positive Kommentare seitens renommierter Hedge-FondsManager ausgereicht, einen weiteren Ölpreisanstieg auszulösen. Man [...]

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21.05.2008

Rubrik: Analysen
Contango am Ölmarkt kehrt zurück

Zwar hat sich das vordere Ende der Forward-Kurve bei Rohöl gestern kaum bewegt. Dafür haben die langlaufenden Kontrakte stark angezogen. Seit Monaten befand sich der Terminmarkt für Rohöl in einer ausgeprägten Backwardation-Konstellation, d.h. die längeren Terminkontrakte notierten stark unter dem Kassakurs. Diese Konstellation wird von den [...]

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20.05.2008

Rubrik: Analysen
Edelmetalle demonstrieren Stärke

Das neue Allzeithoch am Freitag bei WTI-Rohöl bei knapp 128 USD je Barrel wurde vom steigenden Interesse der institutionellen Investoren begleitet, die ihre Netto-Long-Positionen an der NYMEX erneut aufgebaut haben auf nun 71,8 Tsd. Kontrakte. Die negativen Nachrichten werden vom Markt derzeit scheinbar komplett ignoriert. So hat Saudi Arabien [...]

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19.05.2008

Rubrik: Analysen
Die 125 Dollar Marke bleibt anziehend

Nach einem kurzzeitigen Einbruch auf 121 Dollar je Barrel konnte sich der Rohölpreis im gestrigen Handel wieder bei knapp 125 Dollar je Barrel etablieren. Nachrichten über die Explosion einer Pipeline in Nigeria konnten dem Ölpreis wieder helfen, wobei sich im Nachhinein herausstellte, dass die durch einen Unfall zerstörte Pipeline für die [...]

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16.05.2008

Rubrik: Analysen
Ölmarkt: Anatomie einer Blase (Teil I)

Seit dem Jahr 1998 hat sich der Ölpreis vom Tief mehr als verzehnfacht. Wir fragen uns, ob diese Aufwertung noch fundamental getragen ist oder ob die jüngste Hausse eine spekulative Blase ist. Obwohl wir nach wie vor von einer strukturellen Veränderung am Ölmarkt insbesondere aufgrund der immensen Nachfrage asiatischer Schwellenländer überzeugt [...]

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15.05.2008

Rubrik: Analysen