Sven Streitmayer

Es erscheint schon kurios. Monatelang kannten die Metallpreise nur eine Richtung - nach oben. Unbeeindruckt von dem Absturz nahezu aller wichtigen realwirtschaftlichen Kennzahlen und dem rasanten Aufbau der Lagerbestände an den Metallbörsen, meldeten Kupfer und Co. bis Mitte Juni beinahe Woche für Woche neue Jahreshöchststände. Und nun, da sich [...]

Mit der vergangenen Woche ging ein aus Metallmarktsicht geradezu spektakuläres erstes Halbjahr zu Ende. Angeführt von Kupfer und Blei legten die Basismetallpreise in nur sechs Monaten um durchschnittlich 45% zu und machten damit einen Gutteil der historischen Verluste des zweiten Halbjahrs 2008 wieder wett. Entsprechend viele Superlative beinhaltet [...]

Der Aufwärtstrend der Metallpreise scheint zunehmend an seine Grenzen zu stoßen. Zwar setzte sich die seit März laufende Erholung von Kupfer und Co. auch im Juni weiter fort - jedoch mit deutlich verminderter Dynamik. Wir halten dies kaum für verwunderlich, bedenkt man, dass die Metallnotierungen seit dem Jahresbeginn bereits um rund 10 [...]

Die vergangene Handelswoche stand über weite Strecken ganz im Zeichen der Konsolidierung. Nach den deutlichen Gewinnen der Vorwoche verloren die Metallpreise auf breiter Front und entfernten sich nach Preisabschlägen zwischen 3% (Nickel) und 7% (Zink) deutlich von den zuvor erzielten Höchstständen. Es scheint, als ob sich bei den Marktteilnehmer so [...]

Ungeachtet der schleppenden Nachfrage aus den Industrieländern und der noch immer hohen Lagerbestände zogen die Metallpreise zuletzt weiter stramm gen Norden. So war die vergangene Handelswoche an der Londoner Metallbörse erneut von markanten Kursgewinnen geprägt, in deren Zuge der LMEX bei 2.555 Punkten ein neues Acht-Monatshoch markierte. Seit [...]

In den vergangenen beiden Handelswochen setzte sich der Aufwärtstrend an den internationalen Metallmärkten nahezu ungebremst fort. Befeuert wurden die Notierungen dabei von einem wachsenden spekulativen Interesse, starken Aktienmärkten sowie der neuerlichen Dollarschwäche. Der Kupferpreis markierte bei rund 5.050 USD/t (Kassa) den höchsten Stand [...]

Es erscheint schon paradox: Inmitten der weltweiten Wirtschaftskrise erleben die Rohstoffmärkte zurzeit eine der stärksten Rallyes der letzten Jahrzehnte. So verbuchte etwa der S&P GSCI Rohstoffindex, als eine der globalen Benchmarks, mit einem Plus von über 20% im Mai den höchsten Monatsgewinn seit dem Ausbruch der Ölkrise im Jahr 1973. Dies zeigt [...]

Die Metallmärkte präsentierten sich in der vergangenen Handelswoche hin- und hergerissen zwischen schlechten Konjunkturmeldungen und zwischenzeitlichen Kursverlusten an den Aktienmärkten einerseits sowie Dollarschwäche und chinesischen Importrekorden auf der anderen Seite. Per Saldo gingen nur Zink und Aluminium fester aus dem Handel.

Nach einer kürzlich veröffentlichten Schätzung der World Steel Association wird die weltweite Nachfrage nach Stahl im laufenden Jahr einen Rückgang von knapp 15% auf 1,02 Mrd. t verzeichnen. Die schärfsten Einbrüche sieht die Interessenvertretung für rund 180 Stahlproduzenten sowie für zahlreiche nationale und regionale Stahlverbände in den USA [...]

Es bleibt dabei. Die Metallnotierungen koppeln sich zusehends von den fundamentalen Rahmendaten an den physischen Märkten ab. Stattdessen bestimmen derzeit hauptsächlich die Entwicklung am Aktienmarkt und der konjunkturelle Newsflow das tägliche Handelsgeschehen bei den Basismetallen. So auch in der vergangenen Woche, als die Börsen mit [...]