Uran-Aktien

Neben den Uran-Explorern, die auf historische Ressourcen abzielen, gibt es auch noch die Unternehmen der von mir so genannten "Land-Player"-Gruppe. Diese Firmen, üblicherweise auf Junior-Niveau, konzentrieren sich in der Hoffnung, auch ein Stück vom Kuchen zu bekommen, auf bereits bestätigte Uran-Abbaugebiete. Der schwierigste Schritt, um ein Mineral auf den Markt zu bringen, ist wie gesagt, es zu finden. Diese Juniors setzen also ihr gesamtes Hab und Gut auf Ländereien, die hoffentlich eine höhere Erfolgswahrscheinlichkeit für die Entdeckung von Uran haben.

Diese Hoffnungen basieren auf simplen geologischen Grundsätzen. Wenn an einem bestimmten Ort starke Vererzung auftritt, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, in demselben Becken, Gürtel oder Trend auch an anderen Orten auf eine ähnliche Vererzung zu stoßen. Daher wird ein Unternehmen seine Projekte auf Ländereien errichten, die an einen Ort mit einem starken Explorationsprojekt mit definierten Ressourcen oder sogar schon einer produzierenden Mine angrenzen.

Diese Art von Uran-Firmen ist aber als Investment etwas riskanter. Während die meisten Unternehmen, die expandieren und historische Uran-Ressourcen entwickeln wollen, üblicherweise auch wissen, was sie damit vorhaben, ist dies bei den "Land-Playern" nicht immer der Fall. Für Letztere ist oft die einzige Möglichkeit, tatsächlich jemals ein Pfund Uran aus der Erde zu bekommen, ein zufälliger Fund, wegen dem sie von einem größeren Unternehmen übernommen werden. Viele von ihnen sind Trendfolger, die einfach nur versuchen, aus diesem verrückten Kaufrausch nach Uran-Aktien Kapital zu schlagen.

Unter diesen Trendfolgern gibt es jedoch eine kleine Gruppe von Firmen, die ihre Gebiete sehr gut auswählen und von technisch versierten Management-Teams geführt werden, die ein Gespür für Entdeckungen haben. Diese Unternehmen betreiben aktive und aggressive Explorationsprogramme und sind in der Lage, die Märkte ständig mit bullischen Informationen zu versorgen, die ihre Portfolios stärken. Aber man muss sich durch die ganze Masse kämpfen, um diese Unternehmen zu finden.

Alles in Allem gingen aus meinen Untersuchungen auf der Ebene der einzelnen Unternehmen einige Makro-Trends hervor, die den säkularen Uran-Bullenmarkt unterstützen. Vor allem die Tatsache, dass von den hunderten neuen Unternehmen, die im Uran-Sektor zu finden sind, nur ganz wenige auch in der Lage sind, in nächster Zukunft neues Uran-Angebot auf den Markt zu bringen, hat mir die Augen geöffnet.

Es gibt mehrere Dinge, die zu diesem alarmierenden Trend beitragen, aber am offensichtlichsten ist die simple Charakteristik des Minenabbaus. Tatsache ist, dass es einen beträchtlichen Aufwand an Zeit und Kapital erfordert, um eine Uran-Mine zu entdecken, zu entwickeln und genehmigt zu bekommen. Für einige der größeren Bestände kann es bis zu einem Jahrzehnt dauern und hunderte Millionen Dollars kosten, diesen Prozess zu durchlaufen. Interessanterweise dauerte es 12 Jahre, bis die größte und reichste Uran-Mine der Welt im ressourcenreichen Athabasca-Becken in Kanada nach der ursprünglichen Entdeckung tatsächlich in Produktion gegangen war.

Auch für bereits entdeckte Bestände, die vielleicht schon einmal in Produktion waren oder über die viele historische Daten vorhanden sind, müssen beachtliche Hindernisse überwunden werden, bevor an ihnen weitergearbeitet werden kann. Da die meisten bestehenden und zukünftigen Uran-Abbaugebiete und Ressourcen in Erste-Welt-Ländern liegen, gibt es entsprechende Behörden, die alle Vorgänge in potentiellen Uran-Minen streng regulieren. Das führt zu einem ständigen Kampf um Genehmigungen.

Der Prozess der Genehmigung ist umfangreich, teuer und sehr zeitaufwändig. Aufgrund der Charakteristik von Uran, insbesondere des nuklearen Brennstoffes als Endprodukt dieses Minerals, sind die Uran-Minen ständig mit neuen Herausforderungen bezüglich Umweltschutz und rechtlichem Umfeld konfrontiert. Daher sind hohe Uranpreise notwendig, damit die Minen-Betreiber einen Anreiz haben, die Schwierigkeiten und Probleme beim Betrieb einer Uran-Mine, die sich schließlich in Dollars ausdrücken lassen, zu bewältigen.

Wenn nun ein Unternehmen in der glücklichen Lage ist, die anfänglichen Hürden bei der Genehmigung hinter sich gelassen und die Finanzierung für sein Projekt aufgestellt zu haben, muss es sich im nächsten Schritt mit der Verarbeitung befassen. Einige Minen sind in der richtigen geologischen Situation, um ihr Uran mit Hilfe von Untertagelaugung zu gewinnen, üblicherweise handelt es sich dabei um ISR-Methoden (In Situ Recovery). Für diese Minen ist die Verarbeitung nicht so ein großes Problem, da der ISR-Prozess meist vor Ort stattfindet und billiger und einfacher zu errichten ist als konventionelle Brecher.